Scontato bonanza prestito di proprietà per i compratori di debito come finanziatori cercare di scaricare crediti problematici
da: tugsearch
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Orchard Street Investment Management, per esempio, prevede di spendere milioni di acquistare fino prestiti da istituti di credito a sinistra sovraesposta dal boom immobiliare che si concluse nel 2007, sperando di fare un buon prezzo una volta che i mercati recuperare.
"Il punto di partenza sono le banche che sono interessati a trovare partner per aiutare i loro risolvere la situazione, e there cominciano a essere uno di operazioni number where si possono avere queste discussioni," il presidente Chris Bartram said.
Il crollo del Dunfermline Building Society lo scorso fine settimana è venuto anche a causa di una mossa inopportuna in prestito di proprietà commerciale nel 2006 e 2007.
Il governo ha dovuto venire in soccorso di Lloyds e Royal Bank of Scotland, che hanno grandi portafogli ipotecari commerciali li sbarcò in difficoltà.
Molte delle offerte di più grande proprietà sono stati finanziati nel mercato dei titoli garantiti da ipoteca commerciale (CMBS), in cui il debito viene affettato in frazioni e ceduta agli obbligazionisti.
Entro la fine del 2008, gli investitori sono stati dovuti CMBS per un totale di 77000000000 € (£ 70000000000), secondo un recente rapporto di Barclays Capital.
Circa € 35000000000 deve essere rifinanziato per il 2012, Barclays ha detto, in un momento in cui le banche stanno riducendo la loro esposizione al settore immobiliare.
Come risultato, il numero di prestiti CMBS in difficoltà in Europa, Medio Oriente e Asia (EMEA) dovrebbe aumentare in modo significativo nei prossimi trimestri e anni, "agenzia di rating Moody's ha detto in un report di questa settimana.
"2008-2009 segna l'inizio della recessione primi significativi nella storia del mercato EMEA CMBS, che sarà caratterizzato da un sostanziale aumento dei livelli di default di crediti cartolarizzati immobili commerciali," Moody's ha detto.
Media nel Regno Unito i prezzi degli immobili commerciali sono diminuiti del 40% dal picco del mercato a metà del 2007, il che significa offerte CMBS molti patti abbia violato legato al valore della proprietà.
Inoltre, gli edifici svuotamento dire nella mancanza di entrate noleggio a pagare gli interessi del debito.
"Posti vacanti inquilino stanno salendo, i tassi di default sono in aumento e gli affitti sono sotto pressione ... così ora si sta cominciando a vedere inadempienze", ha detto Gareth Davies Close Brothers.
"Sei iniziando a vedere questo nel Regno Unito, Spagna, Francia, dove abbiamo raccolto nuovi mandati. Non ancora in Germania, ma ci saranno alcuni", ha detto.
Close Brothers è pitching di ristrutturare due UK offerte CMBS al momento - un valore di circa £ 1 miliardo, e sia "bene sotto l'acqua."
A livello globale, gli investitori sono 92,6 miliardi dollari (£ 63000000000) ad investire nel commercio di beni del debito a livelli di difficoltà, secondo una ricerca e una società di consulenza Prequin.
"Il mercato è cresciuto notevolmente dal 2002 quando a soli sei fondi (in tutto il mondo), ha sollevato un totale di 1,04 miliardi dollari ... è veramente solo decollò nel 2007, quando gli effetti della crisi del credito è diventata evidente," ha dichiarato Tim Friedman di Prequin.
Undici i fondi stanno tentando di raccogliere circa 6,5 miliardi dollari per investire in Europa. Il Nord America è il più ricercato sul mercato dopo, con il 78% dei fondi per un totale di 72 miliardi dollari di essere elevato al target della regione, ha detto.
La maggior parte degli investitori sono in difficoltà concentrandosi sulle strutture più semplici, piuttosto che il più complesso, multi-mutuatario, multi-finanziatore strutture di offerte CMBS.
Fondi adotterà una serie di strategie per acquistare beni di proprietà, tra cui acquisizione di mutui in difficoltà direttamente da banche, la preclusione sulle proprietà da vendere per profitto quando il mercato recupera, Friedman ha detto.
La collaborazione con istituti di credito possono rivelarsi più popolare, come le banche tendono a non avere le infrastrutture per la gestione di immobili per conto proprio, ha detto Simon Dunne dei consiglieri Savill Capitale.
"Con il tempo vedrai le banche cercano di formare partnership con ben capitalizzata, proprietari di immobili esperti e manager, e risolvere i problemi di prestito con loro", ha detto.
Articolo Fonte: http://www.ArticleStreet.com/profile/tugsearch-6315.html
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