Il market timing Grande Bugia
da: Kim
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Pensateci, se quello che fanno tutti gli altri funziona così bene, che l'80% degli investitori con un patrimonio di oltre 500.000 dollari dicono di essere disgustati suo consulente? Se gli investitori sono stati soddisfatti, sarebbe servizi finanziari essere in competizione con l'industria del tabacco meno amato? Desideri commercio pubblicazioni come gli investimenti News continua a funzionare articoli con titoli come "consulenti finanziari di fronte a una crisi di fiducia" e "crisi sfide a lungo tenuto investendo verità?"
Per molti anni, "tutti gli altri" è stato più o meno a seguito della stessa identica strategia di buy and hold. Ma dopo essere stato picchiato così profondamente il mercato orso più recenti, anche i più strenui difensori buy and hold sono finalmente cantare una melodia differente. Pochi credono ancora che l'acquisto e la detenzione di un portafoglio diversificato è una decisione suono quando altre alternative disponibili. Purtroppo, troppe persone sono spaccio di veicoli di investimento e concetti che sono così male come (e spesso peggiore di) buy and hold. Tra questi è l'idea di market timing. Questo concetto di market timing non è solo essere hawked come cura per la presunta buy and hold blues, ma come una panacea per tutti i mali di investimento.
Market timing necessario utilizzare alcuni mezzi, forse una formula, modello o istinto, a cercare di prevedere la direzione futura del mercato. Nella sua forma più pura, i tempi di mercato è il passaggio tra contanti e azioni sulla base di una previsione dei prezzi. La promessa è così seducente. Dopo tutto, è sufficiente mettere il denaro nel mercato azionario, quando sta per alzarsi, prenderlo prima che scende e si sta sicuri di ricevere una enorme profit, giusto? La cattiva notizia è che il market timing è una menzogna.
La buona notizia è che i dati di mercato circostante calendario non mente. I dati di studio dopo studio dice che nessuno può prevedere la direzione del mercato in modo coerente per lunghi periodi di tempo. La verità è che una chiamata di mercato occasionale è facile, ma per farlo in modo coerente è impossibile. Certo, le leggi della probabilità permetterà a tutti noi di farlo bene una volta ogni tanto.
Un paio di anni fa, sono andato in pista con mio marito e un gruppo di amici. Ho fatto una piccola puntata su un colpo oscuro a lungo nella quinta gara di nome caustica osservazione. Quando ha vinto, la mia scommessa 5 dollari versati 17-1. (Indovina chi ha da pagare per la cena quella sera?) Prima di essere tentati di pensare che ho una certa abilità speciali o l'intuizione, lasciate che vi dica un piccolo segreto. All'inizio di quel giorno, ho avuto un disaccordo con il nostro IT manager, che era caustico come venivano. Ecco perché ho scelto quel cavallo. In altre parole, ho avuto fortuna.
Non ho questa fortuna interpretare come un segno che devo fare la mia vita cercando di scegliere pony. Quando vincere alla grande sulla pista, noi lo riconosciamo per quello che è - fortuna. Quando otteniamo un diritto di chiamata di mercato, improvvisamente diventiamo geni.
La verità è che una chiamata di mercato occasionale è facile, ma per farlo in modo coerente è impossibile. Se qualcuno cerca di vendere la loro capacità di market timing, per chiedere loro la prova della loro chiamate di mercato, pubblicati contemporaneamente, e non dopo il fatto, in un periodo di anni. Poi rivedere i loro record di monitorare e misurare il suo successo.
Un certo numero di persone che pubblicano le loro chiamate al mercato di temporizzazione. Il metodo più semplice per quantificare mercato sono scrittori newsletter tempi perché le loro chiamate di mercato sono in stampa e non possono essere convenientemente rivisto. Inoltre, dal momento che questi ragazzi sono pagati dai loro abbonati per la loro capacità di tempo al mercato, l'ipotesi è che essi devono essere accurati. Vediamo i risultati.
Dal 1980, Mark Hulbert ha prodotto la ben rispettato Hulbert Financial Digest, che riproduce il rendimento di newsletter altri. I risultati sono generalmente piuttosto lugubre. dati Hulbert afferma che in un determinato anno, l'80% degli scrittori newsletter eseguire la sotto-mercato. Inoltre, quello che riescono a sovraperformare mercato non sono le stesse di anno in anno. In altre parole, solo perché qualcuno batte il mercato un anno non significa che sarà mai in grado di farlo di nuovo. Hulbert i dati per quanto riguarda specificamente le newsletter market timing è peggio. I suoi dati mostrano nessuna delle newsletter timing del mercato battere il mercato.
I dati del gruppo Dalbar, un rispettabile impresa di ricerche che analizza i risultati di mercato la collocazione oraria su base continuativa, mostra gli stessi risultati di Hulbert's. Ogni anno, dal 1984, la metodologia del gruppo Dalbar è quello di valutare il precedente periodo di 20 anni. Ad esempio, nel periodo di 20 mesi fino al 2003, la media timer mercato azionario perse 3,29%. Nella stessa venti anni, il mercato stesso è salito in media 12,98% l'anno.
Nonostante questa evidenza, c'è una credenza comune che nei mercati orso, tecniche attive di gestione come stock-picking e market timing tendono a pagare. Ma uno studio in primavera / estate 2009 di Vanguard prospettive per gli investimenti trovato l'esatto contrario. L'autore, Christopher Philips, trovato "contrariamente alla credenza popolare, i fondi gestiti attivamente, in media, tendono a sotto-eseguire un punto di riferimento nel vasto mercato orso, nonché i mercati toro."
Francamente, i tempi di mercato è un richiamo irresistibile investitori altrimenti ragionevole troppi sono caduti per. Ciò che questi investitori non sono riusciti a capire è che il mercato azionario si muove fa drammatica in periodi relativamente brevi. Se si dimentica di queste mosse, è effettivamente perdere la maggior parte delle plusvalenze.
Nel corso del periodo di dieci anni fino al 2003, il mercato è salito in media del 8,5%, ma se si rimuovono i giorni migliori dieci da quel decennio, il ritorno diventa negativa. Nel lungo periodo, il mercato azionario va su più di quello che va giù. Market-timer, alcuni dei quali spendere quanto i due terzi del loro tempo seduti in denaro, finiscono per mancare le mosse e gli utili che vengono da loro.
Jim Schmidt, direttore di Timer Digest, riassume perfettamente la situazione, "Timer sono meglio a uscire dal mercato che trovare la via per tornare a. Il mercato può saltare il 4% o 5% dopo una caduta, e il timer di attesa rientrare, aspettandosi i prezzi di tornare giù. Ma quando i prezzi non sono, egli finisce per acquisti a costi ancora più elevati o mancante la mossa del tutto. "
Inclinando la probabilità ancora di più è l'aumento della volatilità di questi ultimi anni. Secondo BTN Research, nei 38 anni precedenti al 2007, l'S & P 500 sia guadagnato o perso almeno il 3% in un giorno di negoziazione solo 98 volte. Si tratta di poco più dell'1% dei giorni di negoziazione di quel periodo di tempo. Confronta questo per il 2008, quando 42 giorni, oppure il 17% dei giorni di negoziazione ha avuto un utile o una perdita di almeno il 3%. Nel 2009, questo tipo di muoversi nel S & P 500 si è verificato 21 volte o 23% dei giorni di negoziazione.
Sia la logica e le prove ci dicono che è impossibile del tempo il mercato per lunghi periodi con qualsiasi incongruenza. Perché allora così tanti consulenti finanziari affermano di poter fare l'impossibile, soprattutto alla luce del fatto che i dati dimostra cercando di tempo il mercato effettivamente fa più male che bene?
La risposta è semplice e ovvia. I venditori hanno obiettivi molto diversi da quelli accademici. Accademici di analizzare i fatti nel tentativo di rivelare la verità - e venditori, nonché diciamo solo che troppi sono meno interessati con la verità che con la propria linea inferiore finanziaria.
Ci sono solo due motivi che qualcuno avrebbe cercato di convincervi che è possibile fare soldi con il timing di mercato. Essi sono deliranti e si sono convinti di poter fare ciò che nessun altro può - o che sono disposti a sacrificare la vostra sicurezza per la loro avidità. Certo, questa è una dichiarazione forte, ma i dati non mente.
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Articolo Fonte: http://www.ArticleStreet.com/profile/kim-15270.html
Chi l'Autore
Snider Kim è il fondatore e Presidente dei Consulenti Snider, un consulente di investimento avente sede SEC. La sua azienda gestisce circa 90 milioni dollari per i clienti direttamente, utilizzando il metodo di investimento Snider ®, e consigli su altri $ 320 + milioni di euro gestito dalla nostra famiglia allargata di Snider investimenti Metodo alunni Workshop. La sua messa a fuoco come allenatore successo finanziario non è nella gestione dei vostri soldi per te, ma ti insegna - e tenendo premuto si responsabili - le competenze necessarie per gestire il rischio, accumulare risparmi, e raggiungere i vostri obiettivi con fiducia. Il primario, ma non l'unico, strumento che utilizza per aiutare i suoi clienti raggiungere il successo finanziario è il metodo di investimento Snider. Kim è anche un autore e conduttore di talk show radiofonico su KRLD NewsRadio 1080. Parla pubblicamente sul tema del risparmio e di investimento per la pensione e ha insegnato il suo flusso di cassa metodo di investimento di migliaia di investitori. Ulteriori informazioni su circa Kim www.kimsnider.com ! Kim Snider 222 W Las Colinas Blvd Suite 1050e Irving, TX 75.039 www.kimsnider.com
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